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一汽想“超越”上汽,零部件是个坎

  来源:汽车公社 有233人浏览 日期:2020-10-10放大字体  缩小字体

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          当我们讨论一汽集团会超越上汽集团时,我们讨论些什么?

        销量?营收?扣非利润?资产周转率?还是所谓的整体实力?技术专利?员工学历?都不是。若想要谈论两个千亿级别企业的强弱,绝不能仅依靠几个具象的数字。对于他们来说 真正的强大并不只是短时间的销量变化,也不在于一时间的利润下滑或者增长,想要找到那些真正让他们走上辉煌或者掉下神坛的原因其实并不简单。

        但如果把一辆车拆解到最原始的零部件,从处理一辆车成千上万零部件的能力到处理千辆、万辆、百万辆的实力,确实能够从某些方面展现出一家车企的实力。如果要对比上汽和一汽之间的未来,零部件是一个不能不提的板块。

        在整个汽车行业产业链条中,汽车配套行业属于中游制造环节,上游为汽车配套零部件原材料供应,中游为汽车配套零部件制造,下游为整车组装。作为最中间版块的零部件供应链能力,是支撑这些企业从无到有变强大、也是避免他们从顶峰跌落深渊的最坚强后盾。

        从第一辆车被奔驰发明出来之时,就有了零部件供应商的概念,最近二三十年,竖向集成解体,外包盛行,这三大功能则越来越依赖供应商。竞争已经不再局限于公司与公司之间,竞争变成供应链与供应链之间的竞争。

而在零部件板块,“一哥”上汽集团和“长子”一汽集团的竞争却并不“对等”。

“不对等”的竞争

虽然上汽集团零部件板块不只有华域汽车,一汽集团零部件板块也不仅仅是一汽富维,但是作为两家集团最核心的上市零部件巨头,最能够表现出集团对于零部件板块打造的成果。

8月27日,上汽集团全资零部件巨头华域汽车刚刚公布了2020年半年报,数据显示2020上半年实现营业总收入536.2亿元,同比下降24%,降幅较去年同期扩大;实现归母净利润13.1亿元,同比下降61.2%。

而就在27天之前,一汽集团最大的零部件上市公司一汽富维也发布了半年财报,相比华域汽车超过500亿元的营收,一汽富维只有53.0亿元,不过相比上华域汽车24%的下滑,一汽富维倒是同比增长53.1%,净利润也达到2.7亿元,同比增长90.5%。

如果仅仅用营收、利润相比,半年仅有53亿元营收的一汽富维和达到536亿元的华域汽车相比可以说是以卵击石。

不过理论上来说,我们不否认这样的可能性:从未来增长趋势来看,由于上半年上汽集团的销量下滑导致华域汽车利润同比下滑超过60%;而一汽富维随着一汽集团的增长,利润也在不断增长。当一汽集团的销量增长达到一定区间之时,就是一汽集团零部件板块超越上汽集团之日。

但是仅仅以销量来界定两者之间的强弱并不客观。从0到1是开创,但是从1到10到无限大,更是不一样的挑战。根据一汽富维H1年报显示一汽系整车销量增长,其次是新业务车灯+智能座舱逐步发力,有望迈入新成长阶段。由于一汽富维在2018年入选国企混改“双百计划”,现已基本完成人员调整,2019年还发布未来三年股权激励计划,彰显公司发展信心。

数据显示一汽系客户占一汽富维营收比例高达95%,一汽-大众为公司最主要客户,占比 65~70%,一汽系其他客户占比25~30%,其中一汽解放占比15%,一汽自主占比约12%,一汽丰田2020第一季度占比9.9%。可以说整个一汽富维的盈利能力基本都依靠于一汽集团的销量表现。

反观上汽集团,在华域汽车的客户占比中早已经不足70%,其余不仅仅是来自其他品牌的配套,更是来自于海外市场的贡献。2018、2019年华域汽车海外营收分别为307亿元、298亿元,占总营收比重为20%、21%。

而真正让两者之间的产生“不对等”竞争的主要原因在于上汽对于华域的支持,华域汽车的内生力以及对于资本的运用。

以安道拓为例,一汽和上汽都和安道拓成立了合资公司,一汽富维安道拓和华域延锋安道拓都是美国安道拓集团和一汽集团以及上汽集团的合资公司,成立初衷也是为了给上汽集团以及一汽集团内部供应座椅。

但在今年3月上汽集团全资子公司延锋出资3.79亿美元收购安道拓所持的延锋汽车内饰系统有限公司30%股权,延锋内饰也从合资公司正式转变为延峰全资子公司,成为华域全资控股的子公司。更不用说收购了原来和丰田合资的小糸车灯更名的华域视觉以及收购延锋伟世通成为华域汽车全资子公司等等并购行为。

当一汽富维还在和安道拓联合生产之时,华域汽车已经开始收购合资公司,进攻全球汽车市场的座椅江山。

管中窥豹可见一斑,虽然延锋安道拓、华域视觉、延锋伟世通只是华域汽车30个子公司中的几个,但是从一个合资公司到全资收购再到反哺整个中国汽车零部件,乃至整个全球零部件板块,华域汽车已经不仅仅是上汽集团的零部件供应商,更是成为了全球汽车零部件供应商之一。

从这点讲,一汽富维和华域汽车之间的竞争确实“不对等”。

龟兔赛跑的故事

从发展路径来看,上汽集团和一汽集团的零部件板块有着异曲同工之处,都是从整车厂开始并逐渐剥离。

虽然一汽集团迄今仍未整体上市,但其零部件板块的资本化运营并不落后。一汽富维、启明信息两家上市公司是一汽零部件板块的核心代表。

一汽零部件板块是伴随其整车板块的发展而发展的。创建时期,一汽在建设整车厂的同时,建设了与之直接配套的发动机、底盘、车桥等一批零部件分厂。曾参加过一汽创建的汽车零部件行业资深专家陈光祖表示,一汽全套照搬苏联汽车工业模式,还建成冲压、模具、工具、发电等一系列辅助车间和分厂,形成大而全的零部件生产格局,其零部件自制率甚至已经高达80%。那时,一汽零部件板块绝对是当时中国汽车制造业的王者。

但随着整车结构调整和生产规模扩大,一汽零部件板块依附整车板块的弊端越来越突出,逐渐背离零部件产品与整车产品同步开发或超前开发的国际潮流,无法适应整车信息化、自动化和智能化发展趋势,无法满足市场对零部件技术升级、模块化供应、品质提升和成本降低的要求。

于是,一汽逐步把零部件板块剥离出去。

2000年,长春一汽富维汽车零部件股份有限公司、富奥汽车零部件股份有限公司、启明信息技术股份有限公司这三家成为了一汽零部件板块对于未来的希望。那时,上汽通用才刚刚建成一年。当时一汽集团零部件不仅仅供给一汽集团旗下各大企业、东风神龙、沈阳华晨、奇瑞、中国重汽、北方奔驰、安徽华菱,还有上汽集团的上海大众、上海通用等整车企业。

相比一汽集团零部件板块超前意识的剥离,上汽集团零部件在一开始并不占优。

上汽零部件的剥离要比一汽晚得多,2008年由于巴士股份利润下滑超过预期,在上海国资委的牵头之下,上汽集团零部件板块开始了自己的独立之路。

作为上汽集团主要的零部件供应商,华域汽车的快速增长不仅来自于上汽集团订单的增长,更来自于一系列强势的并购。2014年1月,华域以56.49亿元收购延锋汽饰50%的股权,2013年延锋汽饰营收498.72亿元,按平均毛利率14%,净利率6%计算。华域汽车相当于用56.49亿元购买了一个年产生15亿元净利的资产,年投资回报率约为26.56%。

2016年1月,上汽集团更是以汇众汽车100%股权认购华域汽车非公开发行的2.86亿股股票后,汇众汽车成为华域汽车全资子公司。按平均毛利率14%,净利率6%计算。华域汽车相当于用45亿元购买了一个年产12亿元净利润的资产,年投资回报率约为26.67%。

2018年3月华域更是以17.16亿元的价格,向日本丰田、日本小糸收购华域视觉50%的股权,要知道2018年华域视觉营业收入为138.31亿元,同比增速14.3%,净利润约6.5亿元。相当于华域汽车投资17.16亿元,购买了一个年产3.25亿元净利润的资产,年投资回报率约为18.93%。

华域汽车从2009年上市以来,业务规模和营收规模快速裂变,营收十年间翻了5.8倍以上。截至目前,华域汽车共30家直接投资企业,其中30%多绝对控股,50%多是50∶50,另外15%为参股企业。

华域汽车已经不仅仅是上汽集团内部的零部件企业,更可以理解为由上汽集团打造的零部件航母。不仅仅局限于供给上汽集团,更是服务整个中国乃至全球汽车市场。

不过,当华域汽车不断壮大之时,一汽富维却错过了机会,爆出不合理的关联采购。一汽集团虽将一汽富维分拆上市,但在本质上一汽富维仍是一汽集团内的一个汽车零部件生产部门,企业的生产并没有与集团公司分离开。公司日常生产经营所需的能源和原材料都是向一汽集团购买的。因此,一汽富维与集团公司也存在着大额的关联采购业务。

一汽富维曾在公告中表示,由于汽车市场的竞争加剧导致了汽车的整体价格在竞争中下滑,这也直接使汽车零部件市场的竞争加剧。但是仅仅因为市场竞争加剧就导致一汽富维毛利率产生大幅下跌,说明一汽富维自身的运营能力也存在着短板。或许是由于产品竞争力不够,但关联交易产生的影响也被认为是一汽富维彼时被华域汽车超越之时“自废武功”的原因之一。

占尽先机之时,一汽富维却并没有保持这样的优势,但上汽集团却把握住了这样的机会将华域汽车带上了中国汽车零部件产业的巅峰。

那些确定和不确定的未来

2015年3月12日,阿里巴巴集团与上汽集团宣布,共同出资10亿元设立“互联网汽车基金”,并组建合资公司,专注互联网汽车的技术研发。2014年8月,上汽研发体系整合,成立以新能源、新材料、未来的主流技术方向的前瞻性技术中心……上汽集团新任董事长陈虹上任后,在新能源、互联网及未来主流技术频频出手,这一系列战略调整动作,预示着上汽集团零部件板块未来发展的新动向。

上汽“十三五”规划的发展战略是“新能源+互联网+X”。瞄准新技术、新能源、新四化等新兴领域的上汽集团发展战略,必然引导着其汽车零部件板块业务的同步发展,也是上汽集团零部件板块快速转型的方向。

而上汽集团“买买买”以及不断技术并购的路线确实打造出了一个能够在全球零部件百强榜中位列第九的巨型航母。相比一汽集团,乃至整个中国车企零部件打造,上汽集团的零部件体系不仅是最完善,更是最持续发展的。

当奥迪、大众、宝马车内都搭载着延锋合作设计的智能座舱系统,当MEB工厂下线的车型上搭载着华域麦格华纳电驱系统有限公司的电驱系统时,我们就能感受到一汽集团和上汽集团之间的差距。

没有跟随时代的一汽集团零部件板块丢失了最辉煌的几年,这些是确定的现实。

当然上汽集团的零部件板块发展仍然存在不少薄弱环节,在乘用车动力总成领域,商用车零部件板块,仍缺少核心关键技术和产品支撑。在华域汽车的各大合资公司中,因为技术实力不足,在企业的运营管控上也很难拥有主导权。

那么未来呢?

陈虹对于上汽集团的发展,提出保持传统优势的同时,大力发展新技术如新能源汽车的动力系统、新材料的创新应用。上汽集团试图在新能源、新材料领域谋求新一轮汽车发展变革的制高点,关键不能再在新一轮汽车革命中失去关键零部件的主动权和控制权。

所以华域汽车也在不断打破这样的桎梏,将自己打造成为一个适合新时代发展的零部件航母。旗下的上海汇众汽车制造有限公司目前已经运用上智能排产&智能物流平台项目,通过数学模型搭建,仿真模拟验证,自主开发核心排程算法,实现生产订单自动排程,提升库存周转率,提高物流运作效率。

而从一汽零部件板块来看,也已经找到了属于自己的方向,随着销量的不断增长车灯、轻量化结构件、智能座舱等各板块争相发力,转型已经成效凸显。与此同时,一汽富维的内饰业务盈利稳步提升,产能利用几近饱和,随着热成型钢轻量化+安全性加持,下半年结构件业务有望扭亏为盈。一汽富维也找准了方向。

对于未来,现在谁都无法给出定论,那些不确定的未来也因为其不确定性而被人津津乐道,上汽集团零部件是毋庸置疑的强大,但是从未来的角度来看,如果一汽富维,乃至整个一汽集团在零部件板块进行强有力的整合,激发出最强大的内生力,一汽富维并不是不可以跟华域汽车一战,只不过对于上汽集团来说,挑战从来都没有缺少过,也不会原地踏步。

无论一汽集团还是上汽集团能够获得胜利,我们都能够看到中国汽车工业的快速发展,那么从这一点来看,谁输谁赢显然并不重要。

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